フラッシュボーイズ、書評:ウォールストリートシャッフル公開

コンピュータがどんな利益をもたらしたとしても、金融市場を改善したことは明らかではありません。そこでは、自動化によってボラティリティ、理解不能な製品、混乱がもたらされ、マイケル・ルイス氏はフラッシュボーイズ:マネーコードのクラッキング、制度化されたリップオフを書いています。

物理学と陶酔

ルイスをこの本に導いた道は、セルゲイ・アレーニコフの仕事は何だったのか、という疑問から始めました。ロシアのプログラマーであるAleynikovは、ゴールドマン・サックスの雇用者であり、逮捕され、2008年の墜落後に拘留された。 「高頻度取引プログラマー」とは何ですか?ゴールドマン・サックスが2009年に退去したときにFBIに電話をかけ、コンピュータコードをコピーしたのはなぜですか?最終的に、ルイスはウォールストリートのあらゆる地域の人たちと話をして、市場を正直で公正にしようとしていました。彼らが構築したのは、投資家のコンソーシアムが所有する新たな取引所であるIEXです。

物語は、顧客の売り注文を避けたいブローカーが自分の電話を拾わなかった1987年10月の株式市場のクラッシュで始まります。規制当局は、顧客がコンピュータに直接接続できるようにルールを変更することで対応しました。徐々に、コンピュータがすべての人々を置き換えたので、お互いに紙の伝票を叫んで振っている人たちの集まりとして、取引フロアを想像していたら、今は絶望的に時代遅れになっています。

株式市場は、実際にはブラックボックスになっています。あなたが「どうしてですか?」と言いたいなら、これを覚えておいてください。電子投票に。

ルイスの物語は物理学と朗読の一つです。彼は創業者のダン・スペイシー(Dan Spivey)が2009年にシカゴとニューヨークの間で可能な最も直接的な光ファイバ接続を構築することを計画しているスプレッド・ネットワークス社(Spread Networks)から始まります。それは物理学の部分であり、それは簡単です:あなたの購入と売り注文旅行の時間は高頻度トレーダーにとってお金です。 1日に何千ものポジションに出入りする場合、市場が動く可能性のある待ち時間は敵です。

公正な市場は、公正さを保つためにオープン性と透明性に依存しています。代わりに、大手の銀行やブローカーは、「ダークプール」を作ることを許可されました。

ルイス氏のように、ロイヤルバンク・オブ・カナダで現在IEXの責任者であるブラッド・カツヤマは、1回の取引で実現できなかった大規模な注文?答えは、高頻度のトレーダーが、注文がすべて最初に到着する前に株式を購入または売却することによって、さまざまな取引所に到達するまでに要した時間の長さを活用していることが判明しました。あなたがテニス試合でコートシードをしていて、各ポイントの終わりとポイントの結果について携帯電話でベットするスコアの公式発表の間に2番目または2番目を使用したのとまったく同じです:それは確かなことに賭けています。

公正な市場は、公正さを保つためにオープン性と透明性に依存しています。代わりに、大手の銀行やブローカーは、「ダークプール」を作ることを許可されました。この詐欺は次のように働いています。大口の顧客は、一定の価格で10万のBP株式を購入したいと考えています。ブローカーは、注文を市場全体にルーティングし、最良のオファーを受け入れる代わりに、ダークプール内の誰かから注文を記入し、実際に株式を公開市場から低価格で調達するかもしれません。しかし、誰が話すことができますか?

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ルイスが書いているように、米国で使われている技術は広く輸出され、コピーされています。規制当局はルールを修正することができますが、ウォールストリートは新しい抜け穴を見つける長い歴史を持っています。だから:IEX、ゲームを変える。今、投資家はその使用を要求しています。

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